澳元/美元基本面及技术面走势分析（2026年9月22日）

   澳元/美元基本面分析：

  

   受澳洲联储官员最新鹰派表态影响，澳元后续走势受到市场密切关注。

  

   澳洲联储（RBA）首席经济学家萨拉。亨特（Sarah Hunter）表示，鉴于中东局势推高油价以及国内需求超过供给，央行可能需要在今年内第四次加息。市场目前已定价9月29日会议加息至4.60%的概率为95%，并预计明年初利率将达到4.85%的峰值。亨特的言论进一步强化了市场的鹰派预期，而非对其构成挑战。

  

   加息理由：通胀风险偏向上行

  

   亨特在一档播客节目中明确指出，澳洲联储董事会最担忧的是通胀在过高水平持续过久，可能逐渐嵌入企业和家庭的价格与工资设定行为，形成自我强化的螺旋。

  

   她特别强调两大上行风险：一是中东冲突持续推高全球能源（850101）价格，原油上涨直接传导至国内汽油零售价，并间接抬升食品、建材（850107）等商品的物流与运输成本，进一步推高整体物价；二是国内部分地区产能约束依然明显，布里斯班、珀斯、阿德莱德等城市技工岗位需求旺盛，劳动力市场局部紧张，企业议价能力较强，易推高服务价格。

  

   媒体报道称，自2月以来澳洲联储已累计加息75个基点，将现金利率推升至4.35%的疫情后高点，但核心通胀仍达3.6%，明显高于央行2%–3%目标区间中枢。

  

   市场定价显示，9月29日会议加息25个基点至4.60%的概率高达95%，利率预计在明年初见顶于4.85%左右。

  

   政策传导机制：利率回应通胀，而非引发通胀

  

   亨特在采访中系统澄清了货币政策的常见误解。

  

   她强调，利率是应对通胀的工具而非通胀的根源：外部冲击（如油价上涨）首先推高物价，央行随后通过加息抑制需求、锚定预期，二者关系基本是单向的。加息影响远不止房贷持有者——虽然仅约三分之一澳大利亚人持有住房贷款，但利率上升会通过澳元汇率升值降低进口成本、通过提高储蓄回报抑制消费（883434）、并通过更广泛的房地产（881153）市场调整资产价格与财富效应，从而全面影响经济活动。

  

   租金与利率也并非简单一一对应关系，近期租金上涨主要源于建筑行业劳动力短缺、材料成本攀升以及住房供应长期不足，这些供需基本面因素的作用远大于利率本身。

  

   金融稳定：未见系统性房贷压力

  

   亨特表示，目前澳洲金融体系尚未出现系统性房贷困境迹象。负资产家庭比例仍低于疫情前水平，此前数年房价大幅上涨为借款人提供了充足的缓冲空间。

  

   更重要的是，超过40%的房贷家庭已提前还款两年或以上，相当于积累了显著的还款缓冲，能够有效抵御短期收入冲击或利率上升带来的压力。银行贷款审批标准保持审慎，整体违约率仍处于低位，显示家庭资产负债表整体稳健，金融稳定风险可控。

  

   澳元/美元技术面分析：

  

   在最近的盘中交易中，澳元兑美元价格下跌，此前关键的0.7120阻力位稳定，迫使价格在短期熊市修正波占主导地位的情况下下跌。这是因为由于交易低于EMA50而持续存在负面压力，EMA 50代表动态阻力，增加了近期更深亏损的可能性，特别是相对强弱指标出现负面信号。

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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