纽盘瑞郎/美元汇率走势分析（2026年9月21日）

   周一纽盘，瑞郎兑美元交投于0.8212，跌幅为0.12%。

   瑞郎基本面分析

   本周四15：30，瑞士央行将公布九月利率决议结果，市场预期维持零利率不变，原因是瑞士的通胀率并不像其他欧美国家那样有失控的风险。自从2025年6月瑞士央行将基准利率降低至0%，超低利率状态已经维持了一年三个月时间，官方给出的理由是维持物价稳定和促进经济增长。

   历史数据来看，八月份瑞士的CPI年率出现了反弹，说明瑞士的物价同样受到了国际能源价格上涨的影响。八月份CPI年率为0.8%，远低于2%的温和通胀标准，在瑞士面临和其他欧美国家一样的输入型通胀风险，但从绝对值来看这种风险不构成威胁，反而有助于瑞士的物价回归正常水平。中东问题出现之前，也就是今年三月份以前，瑞士的CPI年率在-0.1%~0.2%之间波动，可以认为是通货紧缩状态。瑞士央行在2025年降息至零利率，主要是担心国内的通胀率长期稳定在负值。

   逻辑分析看，瑞士央行保持零利率状态，会对瑞朗的币值形成冲击。美联储已经在九月份加息一次，市场认为年底之前还会有第二次加息。瑞士央行保持零利率而美联储加息，两者构成货币政策背离，美元对瑞朗具有升值倾向。从上图也可以看出，2026年以来USDCHF呈现出止跌反弹的趋势。十年期美债收益率正在随着加息预期的升温而上扬，瑞士十年期国债收益率也有所上升，但绝对值依旧低于1%，对国际游资的吸引力不强。

   瑞郎/美元技术走势分析

   随着关键阻力位0.8250的反弹，美元兑瑞郎在最近的盘中交易中一直走低。该对货币正试图重新获得积极的动力，这可能有助于其恢复并突破这一阻力，特别是当相对强弱指标已进入深度超卖区域，表明复苏可能即将到来。与此同时，EMA50上方的交易继续提供积极支持，主要的短期看涨趋势仍占主导地位，该对货币沿着支持这一趋势的趋势线移动，并加强了近期复苏的机会。

   （亚汇网编辑：冰凡）

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