分析师预计1月份欧元区整体通胀将有所下降，因为德国的销售税变化将低于年度比较，而服装销售将起到拖累作用。但降幅不会像我们去年年底预测的那样大。意大利能源价格上涨，德国、法国和西班牙的能源价格涨幅超出预期，这意味着我们预计物价涨幅将仅降至4.8%，2月份将再创新高，升至5.3%。
欧元区1月份通胀官方数据定于周三上午10点（北京时间18:00）发布。具体数字将部分取决于意大利法律允许的第一季度55%的电价和42%的天然气价格上涨中有多少将在1月份实施。分析师的基线假设是，其中一半将在本月记录，另一半将在2月记录。但如果全部在1月份实施，我们预计价格将上涨5.1%左右，如果推迟一个月实施，价格将上涨4.5%。
如果电力和天然气价格的变化与期货市场价格一致，意大利大部分较高的能源成本将在22年第三季度前解除。德国和西班牙的利好消息可能不会来得这么快。分析师仍然认为，到今年年底，通胀率会降至欧洲央行2%的目标之下，但上行风险依然存在。
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