自动数据处理公司（ADP）研究所将于周三公布9月份私营部门就业创造月度报告。ADP就业变动报告预计将显示，美国（US）私营部门本月净就业人数增加72K，几乎是8月份新增38K个就业岗位的两倍。
市场密切关注ADP数据，因为它为至关重要的非农就业报告（NFP）奠定了情绪基调，该报告通常由美国劳工统计局在几天后公布。不过，这一次，ADP报告将不得不与关键的美国个人消费支出（PCE）物价指数数据共享关注焦点；该数据是美联储（Fed）评估通胀趋势的首选指标，将在15分钟后公布，最终可能抢尽风头。
基本面分析
ADP就业报告预计将反映出劳动力市场的韧性
市场对美国就业趋势持乐观态度，尤其是在8月份出色的非农就业报告之后，该报告显示新增就业人数净增162K，失业率稳定在4.1%，为一年多来的最低水平。
除此之外，近期数据也有助于维持乐观情绪，正如华侨银行（OCBC）分析师指出：“近期初请失业金数据持续走低，表明劳动力市场状况仍然稳健。”每周ADP数据也表现积极，最新报告显示，截至本月第一周，美国私营雇主平均每周新增20K个就业岗位。
在此背景下，投资者预计9月份劳动力数据将证实市场依然紧俏，这与高能源价格带来的强劲通胀压力一起，将为美联储在10月或最迟12月进一步收紧货币政策铺平道路。根据CME Group的FedWatch工具发布的数据，期货市场预计10月加息25个基点的概率为70%，而美国央行在年底前加息50个基点的概率为60%。
不过值得回顾的是，市场将把ADP结果与几乎同时公布的PCE物价指数报告进行对比，以获得更完整的美联储货币政策前景。普遍预计PCE通胀将反映中东局势不确定性背景下高油价带来的上行压力，并显示消费者价格仍远高于美联储的目标。从这个意义上说，就业数据被视为本周支撑央行鹰派立场的配角。
美联储官员一再重申，通胀压力仍然过高，央行可能不得不再次加息。美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）周一进一步表示，“未来任何利率调整的次数和幅度都将取决于通胀和劳动力市场数据”，从而提升了市场对本周这些数据的关注度。
ADP报告何时发布，又会如何影响美元？
美国ADP就业变动报告将于GMT时间周三12:15公布，预计将显示私营部门在9月份新增7.2万个就业岗位。如果最终数据符合预期，并且随后公布的PCE价格指数数据火热，这将提振市场对美联储10月份再次加息的希望，并为美元（USD）提供额外支撑。
法国兴业银行的外汇专家预计，“更高的通胀和韧性的实体经济数据可能推动美元指数升至接近2026年的高点（仅相差0.7%），或推动欧元/美元跌至新的低点（仅相差0.5%）”，这凸显出即便投资者正在消化即将公布的经济数据，美元仍有可能重新走强。
美元指数技术分析
美元指数的技术面显示出稳固的看涨趋势，在不到三周内上涨近2.5%后，截至发稿时，价格走势已被推升至两个月高点附近的101.50。基本面提供支撑，但相对强弱指数（RSI）在日内图表上已接近超买水平，这表明该趋势可能过度延伸，并警示可能出现看跌修正。
多头可能会在2026年高点101.64和101.80处遇到阻力，这分别是7月和6月的峰值。如果这些水平被突破，下一个目标将是接近102.00的2025年5月高点。另一方面，看跌尝试可能会在上升趋势线支撑位受到考验，该支撑目前位于101.25，随后是9月25日低点附近的100.90。进一步下跌可能需要美国宏观经济数据出现明显令人失望的结果。
（亚汇网编辑：林雪）
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