本周美元表现优于所有主要货币对手，在周三之前因预期美联储将采取鹰派立场而占据上风，并在央行满足鹰派市场押注后加速上涨。
委员会通过一致投票决定自2023年以来首次按下加息按钮，理由是通胀居高不下且存在上行风险、国内需求、就业和投资具有韧性。官员上调了2026年的GDP和通胀预测，而新的点阵图显示年底前还将再加息一次。
尽管2027年的中值点阵图并未显示进一步加息，但有八名成员投票支持明年再次加息，另有一人认为可能需要加息两次。这使投资者得以维持鹰派押注，认为10月连续加息的概率为50%，并已完全计入12月加息。至于2027年，另外两次每次25个基点的加息几乎已被完全计入。
尽管美联储主席沃什没有再次提交利率或其他经济预测，但他支持了周三的加息决定，并在新闻发布会上强调，由于经济加速增长，需要更高的利率，此外，就业增长也在加剧价格压力，而这些压力如今已不再仅仅由油价和进口关税推动。
鉴于沃什是由美国总统特朗普任命的，前提很可能是他会比前任杰罗姆-鲍威尔更鸽派，特朗普很快作出反应，并指出美国利率应下调至约1%。现在的关键问题是，特朗普是否会像对鲍威尔那样与沃什展开新的对抗，还是沃什会在某个时候开始迎合特朗普的意愿。
美联储官员讲话和标普采购经理人指数初值成为焦点
不过，仅靠沃什一人无法改变货币政策路径。可能还需要说服更多成员，认为没有必要大幅降息。考虑到这一点，投资者下周可能会更加关注美联储官员的讲话。芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比将于周一率先登场，而副主席菲利普-杰斐逊和纽约联储主席约翰-威廉姆斯将于周二发表讲话。
如果他们重申对通胀居高不下以及中东冲突带来的上行风险的担忧，投资者很可能会维持对美联储鹰派加息的押注，尤其是在周三公布的9月份标普采购经理人指数初值支持美国经济表现良好的观点时。鉴于围绕通胀风险的担忧，采购经理人指数报告中的价格分项将受到更多审视。在8月份PPI数据加速之后，投资者将急于了解生产者价格的上行压力是否已传导至消费者。周五公布的亚特兰大联储GDPNow模型对第三季度的新估算也可能吸引关注。
欧元区和英国采购经理人指数初值也备受关注
欧元区和英国9月份PMI初值也将于周三公布，早于美国数据。
先看欧元区，在9月10日的决议中，欧洲央行（ECB）将利率上调25个基点，同时提及通胀压力再度上升。会后有报道称，决策者认为，如果能源价格造成更多通胀相关问题，可能有必要进一步收紧政策。
随着欧元区货币市场预计到明年年底前还将再加息三次，每次25个基点，强劲的PMI可能是欧元发力所需的条件。与美国数据类似，价格收费细节也可能受到密切关注。
至于英国，英国央行（BoE）以6比3的投票结果决定维持利率不变，三名持异议者支持加息25个基点。尽管官员们认为，与伊朗相关的能源冲击带来的二轮效应目前仍然有限，但他们警告称，能源波动若持续，可能扭曲通胀预期。不过，他们也承认劳动力市场状况仍相对疲弱，这表明未来的决策将在通胀与经济增长之间艰难权衡。因此，就英国PMI而言，英镑交易员可能不仅会关注价格，还会关注就业信息
瑞士央行在受控通胀环境下决定货币政策
周四，瑞士央行（SNB）将决定利率。尽管其他主要经济体面临通胀上行风险，瑞士的价格压力仍然较低。8月消费者价格同比加速至0.8%，为近两年来最快增速，但通胀仍稳稳处于瑞士央行0-2%的物价稳定区间内。
因此，瑞士决策者很可能将利率维持在0.0%不变，并可能重申，如果瑞郎升值过度，他们愿意干预外汇市场。强势瑞郎有助于抑制进口通胀，但会损害出口商和经济增长。尽管瑞郎相对欧元已进入下行趋势，但从历史标准来看仍处于相对高位，这也印证了这样一种观点：如果被认为有必要，决策者不太可能放弃有关潜在干预的警告。
现在，瑞郎对结果的反应可能取决于更新后的通胀预测。如果在中东风险背景下出现明显上修，交易员可能会提前预期瑞士央行加息的时点，从而为瑞郎提供一定的反弹空间。目前，3月份加息25个基点已被完全计入价格。
交易员关注特朗普-习近平会晤，寻找贸易和AI线索
其他方面，澳大利亚就业报告可能会证明澳元交易员是否正确地认为本月晚些时候再次加息的概率高达80%;而在政治方面，美国总统特朗普定于周四在白宫会见中国国家主席习近平。贸易、关税、稀土出口和AI将是讨论议题之一。财政部长斯科特-贝森特（ScottBessent）也将在峰会前会见国务院副总理何立峰，因此，市场可能会比特朗普-习近平会晤更早收到一些有意思的头条消息。
投资者可能会关注全球两大经济体是否愿意延长现有的贸易休战，并可能削减部分贸易关税。如果真是如此，全球风险偏好可能改善，澳元和纽元或许会成为主要受益者之一。与两国AI竞争相关的讨论也可能受到审视。
（亚汇网编辑：林雪）
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