昨日金价在4383.2高点承压，一路震荡下行，盘中最低下探至 4322.6美元附近。美联储官员表态强调需求推升通胀，市场加息预期升温，成为打压金价的主要因素。不过昨日能源价格大幅下跌，市场通胀担忧有所缓和，带动金价迎来多头反攻。这一轮反弹究竟只是技术性修复，还是趋势转折的信号，仍需要结合更深层的政策与宏观逻辑进一步判断。
芝加哥联储主席古尔斯比周一表示，美国通胀的驱动因素或许已经不再局限于过去18个月的关税与能源价格冲击，强劲需求当前也可能成为推高通胀的力量，这或将要求美联储加快加息步伐。他特别提到，人工智能投资的蓬勃发展可能在更广范围内推高物价，而服务业通胀居高不下，说明成本压力并非单纯来自油价冲击。古尔斯比直言，如果通胀的核心来源是经济需求过热，那么利率政策就需要更加激进，并且要更早加大政策力度。
芝商所FedWatch工具显示，目前交易员预期美联储12月加息概率高达 88%，10月议息会议至少加息25个基点的概率也攀升至55% 左右。美国7月个人消费支出物价指数同比上涨3.7%，近期改善幅度有限，距离2%的通胀目标仍存在不小差距。古尔斯比甚至用 “艰难的路径” 来形容向通胀目标回归的过程：需要上调利率，同时承受经济放缓对增长和就业带来的负面影响。在高利率环境之下，黄金作为无息资产，相对吸引力有所下降，资金更倾向于流入能够产生利息的美元资产，这是压制金价的底层逻辑。
黄金技术分析
金价在 4235.1 位置止跌企稳，随后大幅反弹上涨至4399.4，走出深V反弹形态，总体多头格局偏强。短期多头走出三角形收敛震荡形态，盘面进入洗盘整理阶段，震荡结束后有望再创新高，延续多头上涨节奏。均线方面，短期均线上穿维加斯通道线，形成金叉信号，预示行情或将开启一轮上涨浪。MACD 指标显示，快慢线0轴下方金叉形成，有望迎来多头反攻行情。综合判断，黄金目前处于多头浪运行节奏，操作思路以依托支撑位布局多单为主。
日内建议：4335.0附近尝试做多，止损4305.0，目标4371.0-4420.0附近。
白银技术分析
近期白银价格自54.52一线开始起涨，当前最高达到70.93一线，整体的最大涨幅达到16.41美元，表明白银整体处于上涨趋势浪。从波浪角度看，白银从54.52到70.93属于完整上涨5浪节奏，目前白银价格短线承压70.93高点，开始震荡弱势下行，进入了调整浪节奏。操作上顺着大级别多头趋势，可在关键支撑位布局多单，重点关注 60.00 一线支撑，回调即是多单布局窗口。
日内建议：60.00附近尝试做多，止损59.00，目标62.00-68.00附近。
（亚汇网编辑：林雪）
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