腾讯派息式减持京东，马化腾挥手而去，刘强东有点儿糟心

   腾讯控股发布了一则重磅公告，将以中期派息的方式，将其持有约4.6亿股京东A类普通股发放给合资格的股东，此次派息后，腾讯对京东持股比例也将由原来的17%降至2.3%，不再为第一大股东。

   腾讯派息式减持京东，等于变相大幅度减持，马化腾为何怎么干，对京东及刘强东有何深刻影响？

   12月23日早间，腾讯控股发布公告称，拟以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东，腾讯在京东的持股比例将由17%降至2.3%，不再是京东的第一大股东。

   此次派息式减持，相当于腾讯持有京东股权的86.4%。公告亦称，腾讯执行董事兼总裁刘炽平，也将卸任京东董事。值得一提，京东集团也于12月23日在港交所发布公告称，刘炽平已从公司董事会辞任，并立即生效。

   23日早盘，京东集团-SW（09618）股价大幅低开，后震荡回升，至下午收盘时，股价下跌6.30%至261.60港元/股，总市值为8127亿港元。有意思的是，尽管与京东集团处于涨跌不同交易方向，但走势几乎相似，23日收盘时，腾讯控股（00700）上涨4.56%至463.20港元，总市值为4.45万亿港元。

   京东与腾讯，在同一天股价一跌一涨，此次派息式减持，令两家互联网巨头股价走势如此背离，也是投资者对此消息的第一反应，对哪家是有利的，一目了然。

   腾讯，创办于1998年11月，其实，刘强东的京东创办时间比腾讯还早几个月，始创于1998年6月18日。

   从2014年腾讯首次投资京东至今，长达7年。这7年里，作为长期战略投资者，腾讯见证了京东获得的巨大成功。期间，京东创办人刘强东引领企业，从PC转入移动互联网，成为一家GMV超十倍高速增长的互联网电商巨头。

   腾讯控股23日在回应派息式减持京东时表示：“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的主要战略方向，而当被投资企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资参与，腾讯“长期投资”战略从未改变。

   昔日，为强化双方合作关系，腾讯曾通过九宫格等入口，给予京东流量支持。当日，腾讯方面也表示，分配后腾讯仍是京东的战略合作伙伴，并对京东的前景依然充满信心，与京东共赢的业务关系也不受影响，并且目前公司没有进一步减持京东的计划。

   腾讯的回应，一边说对京东的前景有信心，一边又变相减持，逻辑上是自相矛盾的。姑且帮腾讯说个直白的话，“猪养肥了，该宰杀了”。有经验的养猪人都晓得，猪养到一定体量时，虽也会长膘，不过挺费饲料，再养下去就不划算了。

   长期以来，投资是腾讯集团的核心战略之一，也是每年腾讯公司财报最亮色的地方。

   客观而言，腾讯马化腾昔日对京东的投资，是在困难时“雪中送炭”，而今刘强东的京东已壮大了，旗下坐拥多家上市公司，此时减持，腾讯是仁义做尽，灶里抽柴也很“地道”，通过派息式减持而不是直接在二级市场卖股，相对而言，对股价波动的影响会相对小一些。

   运用“派息”变相减持，海外市场并不鲜见，有的人理解，这也是对投资标的的一种“尊重”。

   有不少媒体在报道时，引述相关人士分析，变相减持京东，马化腾“不可不为”，是迫于反垄断监管环境压力。这些人的分析，是马化腾和腾讯控股所想的，姑且不说，在逻辑上是很牵强的。除了京东集团，在互联网电商领域，腾讯是王兴美团的第一大股东，也是拼多多的第二大股东，今后腾讯是不是也要做同样的操作？

   眼下，海内外环境变了，互联网也可能有大洗牌，对于行业，马化腾一向有前瞻判断，腾讯控股的投资也一直是市场风向球之一。早在2018年，马化腾就提出“人联网、物联网、智联网”三张网概念，并表示要拥抱产业互联网。

   前几天，马化腾为集团年度特刊撰文时称，要“用户、产业、社会（CBS）三位一体，科技向善。”他说： 腾讯是一家务实的公司，这么多年来我们一直坚持以正为本，遇到问题解决问题。面对新形势下CBS三位一体、跨界创新的蓝海，企业需要做的是认真投入，下场去做。

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