金价本周下跌逾2%失守4300，机构仍对中长线走势保持乐观

汇通财经APP讯——国际现货黄金本周承压明显，受美国实际收益率攀升、美元指数走强以及主要央行政策预期偏鹰共同影响，价格一度跌破每盎司4300美元关口。周五（9月25日）亚市，现货黄金在4300美元下方震荡，目前交投于4275美元/盎司，周线跌幅约2.5%。市场关注点集中在本周黄金走势与宏观利率环境高度联动。美国10年期国债收益率升至接近5.11%-5.21%水平，创下近年来高点，强化了持有黄金的机会成本。美元指数同步站上101关口，达到近两个月高位。强于预期的私营部门数据进一步推高市场对美联储10月再度加息的定价，概率从约55%升至70%左右。PLCapital尽管近端承压，多家机构对黄金中长期前景保持相对乐观。ElaraSecurities预计，2026年剩余时间金价将在每盎司4200-4700美元区间波动。随着央行紧缩节奏放缓，到2027年底价格有望进一步上行至5000-5200美元。该机构报告指出，金价自2026年高点回落约26%后，已从年内低点反弹约8.4%。结构性因素包括美国财政风险上升、美国国债避险属性相对减弱、制裁环境变化以及中国零售与央行持续需求，共同支撑长期逻辑。央行购金仍被视为战略性储备配置，而非短期战术操作。今年迄今全球央行报告购金量约130吨，虽低于去年同期160吨，但截至二季度，45%的央行同比增持黄金储备，显著高于2021年末的32%。价格回落有望进一步刺激官方需求。Elara模型显示，美元指数同比每上涨100个基点，金价约对应下跌130个基点。同时，布伦特综合来看，短期金价受实际利率与美元主导，波动性可能继续放大。美联储政策路径、美国数据表现以及海湾地区事态，将是接下来几周的核心观察点。长期维度上，央行持续多元化储备、财政可持续性担忧以及地缘不确定性，构成价格的重要底盘。投资者需区分战术调整与战略配置，避免在单一宏观变量主导阶段过度追涨杀跌。编辑总结当前黄金市场呈现典型的“近端承压、远端支撑”格局。美国实际收益率与美元走强直接抬升持有成本，推动周线明显回调；与此同时，央行购金、储备多元化以及财政与制裁相关风险，仍为中长期价格提供结构性基础。机构普遍预期未来两三个季度以区间震荡为主，2027年前后有望在紧缩放缓背景下进一步上行。市场参与者应密切跟踪利率定价变化与地缘事件，在波动中把握配置节奏，而非单纯依赖短期方向判断。【常见问题解答】问：为什么本周