10月12日期市午评：商品期货全线翻多 短纤期货涨停

   10月12日，国内商品期货全线翻多，沪银、郑棉、短线期货涨幅明显，其中短纤期货涨停，涨幅8.0%，报5832元/吨。分析师称，短纤的整体供需平衡强于PTA。中期策略，建议多PF，空TA。

   短纤为何成为抗跌的聚酯产品？

   短纤现货价格在6月后进入下行通道，但近期相对于原料pta走势，表现抗跌。受助于对再生短纤的反替代效应愈发明显。自2017年“禁废”政策落地以来，直纺涤纶短纤因在某些领域（主要是低端纺纱及填充行业）反替代部分再生聚酯短纤。

   例如直纺涤纶短纤与高强低伸仿大化的下游领域存在较高的重叠，当二者价差小于1000元/吨时，再生短纤的替代优势就会明显减退，二者价差最低不足400元。不过近期受助于销售乐观，短纤出现明显反弹。

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