亚盘市场行情
沙特阿拉伯计划在数日内恢复其东西管道约一半的运力，并在六周内实现全面运行，原油价格因此下跌。 这条重要管道为绕开脆弱的霍尔木兹海峡提供了替代出口路线，上周在无人机袭击中受损。截至目前，WTI原油报价97.47美元，Brent原油报价102.03美元。
原油市场基本面综述
美联储9月议息
一致通过加息25基点的决定，称此举将支持通胀更及时回归目标；2026年点阵图大幅上移，16位官员预计今年仍需额外加息，4.1%的中值显示今年还需再加息一次，2027年的中值同样为4.1%；沃什称通胀过高且持续太久，此次行动撤除了一部分宽松，经济具有韧性，拒绝提供前瞻性指引，列举3个收益率上升的原因，不到30分钟快速结束新闻发布会。
利比亚三座油田短暂停产后产量恢复正常
利比亚国家石油公司负责人称，三座油田停产造成的产量短暂下降已经结束，石油产量恢复正常，且不预期进一步停产；该消息降低了当期利比亚供应中断的证据权重。
中东局势汇总
①据悉沙特寻求在数日内恢复关键输油管道一半运力。 ②消息人士：美国官员上周末在阿曼与胡塞武装举行会谈。 ③胡塞武装：宣布在沙特境内纵深地区开展多项军事行动。 ④美国能源部长：海峡石油7天平均流量为每日1100万桶；昨天有1800万桶石油通过霍尔木兹海峡。 ⑤伊朗议会议长卡利巴夫在美联储决议前提出“海峡泰勒规则” 质疑加息效果。 ⑥美使馆：建议重新考虑前往沙特旅行。
美媒：特朗普下周将与海湾领导人举行伊朗问题会谈
金十数据9月17日讯，据Axios报道，三位知情人士表示，特朗普预计将在下周二于纽约的联合国大会期间与海湾地区领导人或外长会面（包括沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、科威特和阿曼），讨论与伊朗战争的下一步措施。会议预计将集中讨论美国的战后战略构想，特朗普及其高级团队正在制定一项预计将在中期选举后最终敲定的计划。一位消息人士称，此次会议可能会扩大规模，邀请其他阿拉伯和穆斯林领导人参加。一位以色列消息人士表示，以色列总理内塔尼亚胡也希望在纽约与特朗普会面，但尚未安排会议。特朗普周三表示，“希望我们接近战争的尾声。”他再次声称伊朗想达成协议，并表示美国直接从伊朗那里听到了这一消息。
机构观点汇总
市场分析师Eamonn Sheridan：特朗普想给油价“降温”，但海湾的管道和海峡还没答应
特朗普计划于下周二联合国大会期间会见海湾合作委员会国家领导人，讨论对伊朗战争的下一步及战后战略，这一动向标志着华盛顿焦点正从战时危机管理转向塑造战后格局。战后计划预计在中期选举后才会最终敲定，但此前海湾国家已遭受显着油气出口中断与经济损失。美方率先进行私下外交、随后公开方案的顺序，与去年推进加沙协议的路径高度相似。对原油市场而言，美方开始讨论战后框架传递出重要信号，即华盛顿看到了冲突终点，这在宏观层面对原油价格中的地缘政治风险溢价构成利空。 然而，我们认为油价因此获得的缓解短期内可能只是暂时的。一方面，特朗普仅提及战争有望接近结束，且战后规划时间线被拉长，表明距离明确方案或停火仍有距离；另一方面，海湾地区油气出口持续中断依旧是更直接的价格驱动力。在周二会议之前，任何地缘局势升级都可能迅速盖过外交信号，因此在更明确停火框架落地前，油价地缘溢价回落空间相对有限。
盛宝银行：霍尔木兹流量回来了？别被骗，那只是管道断供的替代
我们认为，当前全球石油市场正呈现明显的信号分化。布伦特原油期货交投于每桶110美元附近，但欧洲即期交割实货原油已飙升至每桶130美元上方；欧美柴油价格更因供应中断、库存耗尽及强劲炼油利润率攀升至每桶220美元以上，凸显中间馏分油严重短缺。近期市场升级的核心在于沙特阿拉伯东西向管道遇袭关闭。作为日均输送400万至500万桶、绕行霍尔木兹海峡的关键通道，该管道停运移除了全球石油体系最重要的安全阀之一。延布港装货暂停导致沙特阿美推迟或取消部分9月对欧交付，迫使欧洲炼油商争相抢购北海、美国及哈萨克斯坦等地替代现货。这不仅推高即期布伦特价格，也解释了当前能源市场出现的极端逆价差结构。
虽然数据显示霍尔木兹海峡七日平均过境流量已回升至每日1200万桶附近，但我们认为，这一增量更多是对失去管道出口的替代，而非全球总供应的净增加。尽管沙特阿美正通过阿曼苏哈尔附近的船对船转运努力缓解中断，但在东西向管道恢复运营前，全球石油供给依然极易受到霍尔木兹海峡或红海进一步冲击的威胁。
PVM石油公司：三大机构连续下调原油需求预测，油价或将再平衡
当前石油市场的核心争议在于紧张的供需平衡何时趋于松动。市场正经历结构性重估，修正自2022年俄乌冲突以来对供应中断的定价逻辑。受长期供应与出口短缺担忧推动，布伦特原油已升至每桶110美元。此前发挥作用的缓冲因素已难重现，战略石油储备逐步耗尽，全球及经合组织库存骤降，即使炼油厂满负荷运转，终端油价依然高企。
然而，需求侧正呈现不同图景，高油价抑制需求的自我调节机制正在应验。自2月至9月，EIA、欧佩克和IEA三大机构连续下调2026年全球石油需求预测，下调幅度分别为每日220万桶、70万桶和240万桶。展望后市，通胀抬头可能促使央行维持更高利率，进而拖累全球经济与石油需求增长。同时，出于能源安全考量的可再生能源普及也将加速这一进程。在缺乏地缘政治转向的前提下，宏观紧缩与技术替代引发的需求放缓，最终将促使石油市场供需重归平衡。
市场分析师Phil Flynn：美国政治层面柴油出口禁令呼声渐高
隔夜柴油裂解价差再次暴涨，市场正对俄罗斯及美国可能出台或延长出口禁令的风险进行定价。俄罗斯因炼厂遭袭已将出口限制延长至10月底，作为全球最大柴油出口国，美国炼厂虽已满负荷运转，但在全球强劲需求抽吸下，国内库存持续下滑。随着中期选举临近，美国政治层面关于实施柴油出口禁令的呼声渐高，但我们认为这可能适得其反。限制出口将导致炼厂削减开工率，进而推高全球及美国本土终端价格，并削弱后续产能投资意愿。同时，在柴油危机背景下，美联储若继续加息，可能造成比高油价本身更大的经济伤害；事实上，高油价本身正在发挥抑制需求、拉动供给的自我调节作用。
地缘与实货层面，胡塞武装宣称维持停火实为巩固地盘策略，曼德海峡通行依旧受阻。所幸霍尔木兹海峡日均流量升至近1200万桶，缓和部分原油供应担忧，但管道受袭仍引发北海实货升水飙升，凸显炼厂补充即期原油的紧迫性。我们认为，当前大部分风险仍集中在柴油裂解价差上。若霍尔木兹海峡保持通畅、俄乌停止打击能源设施，且美国放弃出口限制，市场紧绷局势有望缓和；否则，极高油价或将触发严重的需求破坏。
（亚汇网编辑：林雪）
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