今日晚间原油行情走势分析（2026年9月25日）

   一、晚间基本面核心逻辑

  

   1.核心主线：中东地缘溢价回落

  

   市场传出美伊代表进行外交斡旋、探讨霍尔木兹海峡分阶段协议的消息，市场开始交易冲突缓和预期，原油前期的地缘风险溢价快速回吐，今日白天油价承压下行。但注意：目前仅为谈判传闻，并未落地达成协议，冲突随时可能再度升级，属于悬在油价上方的多头黑天鹅。

  

   2.美元与美联储利率的联动压制

  

   今晚美联储官员讲话、美国通胀预期数据会扰动美债收益率与美元。美元走强会压制以美元计价的原油；若美联储讲话偏鹰，进一步强化高利率预期，压制全球经济需求预期，利空油价。这是今晚美盘的第二大驱动。

  

   3.供需底层

  

   OPEC+持续执行减产，全球原油库存偏低，中长期供给端存在支撑，限制油价深度下跌；但北半球成品油需求旺季逐步收尾，需求边际走弱，难以推动油价持续大涨。

  

   4.晚间重点变量

  

   美国一年期通胀预期、美联储多名官员讲话（影响美元、美债收益率）

  

   中东突发消息（最大不确定性，随时引发跳涨/跳水）

  

   周五周线收尾资金平仓，尾盘异动风险高

  

   晚间主线判断：地缘溢价退潮主导短期回调，但是OPEC+减产托底下方空间；今晚美元和美债是短期波动触发器，地缘消息属于不可预测的突发变量。

  

   二、技术面+晚间关键点位

  

   阻力（由近到远）

  

   R1：93.20–93.50（晚间第一阻力）

  

   日内反弹首要压力，只有站稳该区间，短线才会修复，重新测试上方；反弹遇阻这里则延续回落。

  

   R2：94.60–94.90（4小时下跌反压）

  

   R3：96.30（本周前期高点，强阻力）

  

   支撑（由近到远）

  

   S1：90.70–91.00（晚间核心支撑）

  

   今日低位区域，守住该区间，维持震荡格局；美盘有效跌破90.70，则回调空间进一步打开。

  

   S2：89.40

  

   S3：87.80（中期强支撑）

  

   指标状态

  

   日线：高位回落收阴，RSI回落至中性区间，多头动能减弱，但尚未转为单边空头；

  

   4小时：价格跌破短期均线，MACD绿柱放大，短线偏空；属于高位回调，不是趋势反转。

  

   日内轴心Pivot：92.45，价格在轴心下方，空头占优；重新站上轴心，短线转为震荡。

  

   三、晚间三种情景推演

  

   情景1（基准情景，概率最高）：谈判预期持续发酵，美联储讲话偏鹰

  

   美元和美债收益率维持高位，油价反弹测试93.20附近遇阻回落，维持90.70–93.50区间震荡，周线收阴。

  

   情景2（反弹情景）：美伊谈判消息降温/中东突发袭击，美联储官员偏鸽

  

   地缘担忧再度升温，叠加美元回落，油价站稳93.50，向上测试94.60附近阻力。

  

   情景3（加速下行）：美伊外交消息进一步利好缓和，叠加美国通胀预期走高、联储放鹰

  

   美盘放量跌破90.70支撑，油价下行看向89.40。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）

  

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