A股周评：创业板指涨2.25%！半导体、房地产走强，汽车整车下挫

   A股市场：沪指涨0.94%报3911.87点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.25%，北证50涨1.79%，科创50指数涨2.88%。全市场成交额20929亿元，较上日放量2564亿元，全市场超4200只个股上涨。盘面上，黄仁勋给出翻倍销量指引+“十五五”规划锚定智算自主，半导体、存储芯片表现强势，托伦斯20CM涨停，诚邦股份、华天科技、博通集成等股涨停；光伏设备板块走高，拉普拉斯涨超11%，亚玛顿涨停；“十五五”时期将推动住房公积金高质量发展，房地产板块拉升，万科A、世联行涨停；工信部等十部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》，创新药板块活跃；光刻机、先进封装、CPO、消费电子、生物制品等板块上涨。另一方面，汽车整车板块跌幅居前，江铃汽车、众泰汽车跌超3%；银行板块走低，民生银行跌超2%；煤炭开采及加工、猪肉、港口航运等少数板块下跌。

   半导体、存储芯片等板块走强，托伦斯20CM涨停，诚邦股份、华天科技、博通集成等股涨停，东微半导、昂瑞微、华峰测控等跟涨。消息面上，9月17日，英伟达CEO黄仁勋在苏格兰峰会明确表示："预计明年英伟达销售的芯片数量将是今年的两倍"，原因是AI正渗透医疗、制造、金融服务等多行业。他直言当前瓶颈不是需求，而是产能。另外，“十五五”规划对高性能智算资源及自主可控软硬件生态的支持，"十五五"期间算力网新增直接投资约4万亿元，国产算力产业链景气度有望延续。光伏设备板块强势，拉普拉斯涨超11%，亚玛顿涨停，贝特利、爱旭股份、上能电气、奥特维、晶盛机电、阿特斯等跟涨。消息面上，市场监管总局发布首个钙钛矿光伏领域国家标准《光伏器件第12部分：钙钛矿光伏电池及组件的电流-电压(I-V)特性测量方法》，将于2027年正式实施。该标准构建了科学、可靠、可推广的钙钛矿光伏I-V特性测量方法体系，填补了我国在新兴光伏技术标准化测试领域的空白。它将成为检测认证、产品研发、产线质控和贸易交付的“统一标尺”，为后续标准体系完善、国际标准制定及钙钛矿光伏产业化推广应用提供关键技术支撑。

   房地产板块拉升，万科A、世联行、新城控股、绿地控股涨停，招商蛇口、中国武夷、滨江集团等跟涨。消息面上，“十五五”时期将推动住房公积金高质量发展。将扩大住房公积金制度覆盖面，支持个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员自愿缴存住房公积金，进一步增强公积金制度的普惠性。创新药板块活跃，百洋医药、亚泰集团、百普赛斯、瑞康医药、华兰股份、吉华集团等跟涨。消息面上，工信部等十部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》提出到2030年的发展目标：生物医药研发应用稳居世界前列，创新驱动效能充分释放，重点领域关键核心技术实现系统性突破，生物医药产业加速成为国家新兴支柱产业。同时，《规划》围绕产业规模效益、创新发展、企业培育与集群发展等方面提出规模以上医药工业企业营业收入、研发投入强度、创新药械上市数量、龙头企业与千亿级园区培育等10项预期性指标。

   汽车整车板块下挫，江铃汽车、众泰汽车跌超3%，千里科技、安凯客车、曙光股份、东风股份、宇通客车、海马汽车等下跌。银行板块走低，民生银行跌超2%，交通银行、厦门银行、无锡银行、苏农银行等跟跌。消息面上，日本央行宣布加息25个基点，将目标利率由1.00%上调至1.25%，为31年来最高水平，符合市场预期。此次加息距离日本央行上次加息仅三个月，是自1990年以来两次加息间隔最短的一次。

   国内货币政策将坚持以我为主下，外部压力不会对国内货币政策方向形成明显干扰，A股市场平稳运行的根基不会被动摇。对于投资者而言，要从打造资本市场“韧性”的角度思考择时机会，基于经济结构变迁的视角思考中长期的配置方向。行业方面，可关注：（1）全球AI产业景气延续，叠加国产算力链渗透率将提升下，算力板块的逢低配置机会；（2）市场绝对主线阶段性缺位，叠加中长期资金入市将获推进下，红利板块的防御属性。

   六大机构下周策略

   一、中信证券 ：极致散热登场 金刚石迎来产业化元年

   中信证券研报称，在AI芯片功耗陡峭攀升、传统金属散热逼近物理极限及金刚石制备技术工艺持续优化三重因素驱动下，金刚石散热行业有望迎来产业化元年的投资机遇。中信证券建议围绕率先商用交付和产能量产卡位显著两条主线布局：一、聚焦行业头部，率先实现散热片小批量供货、装备自研与产能规模领跑的企业有望充分受益于需求放量；二、关注工艺领先，具备大尺寸制造与全产业链能力，且加速扩产布局的相关企业。

   二、华泰证券 ：三大航8月客座率继续强势表现 板块反弹需等待油价回落

   华泰证券研报指出，8月暑运旺季高峰，三大航（国航、东航、南航）+春秋+吉祥ASK（可用座公里）、RPK（收入客公里）分别同比增5.2%、7.6%，客座率同比增2%至88.8%，创历史新高，同时票价表现有所改善。不过7—8月暑运整体或由于极端天气，需求未及时匹配运力投放等原因，国内线含油票价同比仅增长1.0%，整体油价传导效果较弱。展望后续，板块反弹需等待油价回落，关注中秋及国庆假期高频数据，另外四季度淡季运力投放或较为谨慎，有利于收益同比表现。中长期仍看好交运行业景气底部回暖。

   三、国泰海通 ：重视航空板块底部时机

   国泰海通证券研报表示，考虑到油价高位+客座率高位+票价低位+股价低位，建议重视航空底部时机。报告称，航空是极少数具长逻辑的行业，短期需求波动不改中长期稳健增长趋势。2026年一季度行业供需与盈利已恢复良好，待油价回落，预计将开启盈利中枢上升且可持续的超级周期长逻辑演绎，并提供业绩估值双重空间。站在当下，航空股价处十年底部，地缘冲突油价高企提供难得的逆向布局时机，建议战略布局增持航空。

   四、摩根大通：全球石油库存仍有“弹药”压制油价

   摩根大通表示，自美伊冲突爆发以来，该行首次无法给出明确基准情景。此前其认为100美元/桶油价、5美元/加仑汽油、4%总体通胀或10年期美债收益率突破5%可能成为美国政策“红线”，推动霍尔木兹海峡重新开放。但六个月后，多项门槛已被突破，冲突退出路径反而更加模糊。不过，摩根大通认为原油进一步大幅上涨并非必然，关键在于市场如何通过库存和需求实现再平衡。该行4月曾预计冲突将导致约16亿桶库存消耗，使可用库存从84亿桶迅速逼近运营下限；实际截至目前，全球原油及成品油库存仅减少5.55亿桶，约为此前预期的三分之一。

   五、东兴证券：向上交所提交A股股票主动终止上市申请

   东兴证券公告称，公司与中金公司、信达证券拟由中金公司通过向二者全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券及信达证券。本次交易已经公司2026年第一次临时股东会审议通过，并已获得证监会相关批复。本次交易将导致公司不再具有独立主体资格并被注销，公司已于2026年9月18日向上交所提交A股股票主动终止上市的申请。公司将在上交所受理及批准该申请后刊登相关公告，后续公司终止上市后中金公司将实施换股，敬请广大投资者注意。

   六、中信建投 ：军工板块业绩持续回升 进入基本面全面复苏新周期

   中信建投证券研报认为，国防军工板块业绩自2025年触底以来持续回升，需求恢复已连续多个季度体现至报表端，2026年上半年板块利润增速显著上台阶，复苏正从结构性走向全面性。在2027年建军百年背景下，2025至2027年行业向好趋势确定性强，当前正处于“十四五”收官与“十五五”规划交替的关键窗口。随着“十五五”规划装备目录逐步明确，规模化订单下达渐行渐近，板块已进入基本面全面复苏新周期。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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