A股交易必读：节前资金谨慎博弈 结构性机会为主（2026/9/28）

   今日热门题材一览

  

   1、宏观政策面，国内货币政策坚持以我为主，市场流动性保持合理充裕，资金面整体平稳

  

   稳增长相关政策持续落地，着力提振消费、稳定地产链条预期，为市场提供底部支撑。上市公司半年报已经全部披露，整体盈利呈现结构性改善，新质生产力相关赛道业绩亮眼，算力、半导体设备、机器人等领域企业营收增速较高，成为市场核心做多主线。传统行业中高股息板块盈利稳定，现金流表现良好，在市场震荡环境下具备防御属性。不过，国内经济复苏节奏仍有波折，内需修复力度偏弱，压制周期、地产板块的估值弹性，权重板块难以带动指数持续走强。

  

   2、外围方面，美联储官员持续释放鹰派言论，市场上调年内加息预期，美债收益率维持高位运行，北向资金波动加大

  

   美债利率走高会压制A股成长板块估值，外资持仓较重的消费、医药、科技龙头容易出现短期波动。中东地缘局势反复，国际原油高位震荡，一方面推升全球通胀预期，另一方面利好国内油气、能源相关板块。海外市场波动将通过北向资金、风险偏好传导至A股，长假期间海外数据、地缘消息存在不确定性，是当前市场主要风险点。

  

   3、资金层面，临近节假日，部分资金选择兑现收益，降低仓位规避假期不确定性，场内增量资金有限

  

   北向资金日内呈现波段交易特征，阶段性流出流入交替。内资机构配置方向分化，一方面继续布局高股息防御资产，银行、电力、公用事业等板块持续获得资金配置；另一方面聚焦AI算力、半导体、高端制造等具备产业景气度的成长赛道。游资偏好题材股短线博弈，但持续性偏弱，题材炒作退潮速度快，普通投资者不宜盲目追高。

  

   4、盘面板块表现上，市场结构性特征显著

  

   AI算力、光模块、半导体设备板块震荡偏强，产业订单持续落地，业绩确定性较强，是资金重点关注方向；军工、黄金板块受益地缘避险情绪，阶段性走强。高股息板块走势稳健，起到稳定大盘的作用。地产链、部分消费板块表现偏弱，市场等待后续销售与消费数据验证复苏力度。农林牧渔板块受粮价预期影响存在脉冲机会，但持续性有限。整体来看板块轮动速度快，热点切换频繁，板块普涨行情较难出现。

  

   宏观新闻

  

   1、当地时间9月23日至25日，中国国家主席习近平对美国进行国事访问。其间，两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共识。

  

   2、外交部发言人表示，中美元首会晤时，就人工智能问题进行了深入讨论。关于人工智能表述问题，中方重视美方的立场，也尊重美方的提法。人工智能技术正在持续发展，各方可以结合最新形势，加强交流、深入探讨、寻求共识。

  

   3、9月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。路透社记者提问，美国财长贝森特表示，中美两国已同意将贸易休战协议延长至明年1月10日，中方还没有发布消息，中方是否同意贸易休战延长？郭嘉昆表示：“关于中美经贸磋商的有关情况，建议你向中方的主管部门进行询问。”

  

   4、香港交易及结算所有限公司（香港交易所）上周五宣布，旗下全资附属公司及场内衍生产品结算所香港期货结算有限公司（期货结算公司）及香港联合交易所期权结算所有限公司（联交所期权结算所），将由2026年11月起接纳透过债券通「北向通」持有的中国国债及及政策性金融债（统称债券通债券），以及中华人民共和国财政部发行的境外发售的债券（财政部债券），作为合资格非现金抵押品，以履行保证金要求，惟须待监管机构批准。

  

   行业新闻

  

   1、高盛集团策略师预计，美国五大超大规模云服务商明年在AI基础设施方面的支出将增长逾50%，达到1.2万亿美元。Ryan Hammond领衔的团队在一份报告中表示，这一数字高于华尔街对2027年资本支出1.1万亿美元的普遍预期。

  

   2、据报道，特斯拉近几个月将Optimus人形机器人的产量提高了大约十倍，但公司仍在努力实现大规模可靠生产。据熟悉项目的人士透露，其生产线正面临机器人复杂手部、自动化设备和供应商限制等问题。上个月，特斯拉每周生产了几百台机器人。

  

   3、9月23日，美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件（III）启动337调查（调查编码：337-TA-1523）。美国国际贸易委员会将于立案后45天内确定调查结束期。除美国贸易代表基于政策原因否决的情况外，美国国际贸易委员会在337案件中发布的救济令自发布之日生效并于发布之日后的第60日起具有终局效力。

  

   4、据上交所网站，上交所上市公司2026年第三季度季报预约披露时间出炉，其中，有研新材拔得头筹，将于10月13日披露三季报。金盘科技、川投能源紧随其后，将于10月14日披露。

  

   5、据《首尔经济日报》报道，英伟达正在评估采用玻璃基板方案，并与德国设备厂商SCHMID等企业开展合作。另据韩国科技媒体KIPOST报道，英伟达希望韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成玻璃基板开发，最快有望在2028年前落地。

  

   6、在三大运营商线下营业厅，不少消费者都碰到过“免费领手机”“办宽带送礼品”的宣传。看似是办套餐就能白拿手机，实际是？签了贷款合同？，每月话费里包含还款金额。有消息称，9月24日起，三大运营商金融分期购机业务暂停，不能再新增办理这类0元拿手机业务。记者致电电信、联通运营商客服以及移动“和包信用购”客服，对方都表示，此类分期购机项目已经暂停。

  

   7、近期，越来越多科技行业领袖呼吁关注人工智能（AI）给人类带来的生存风险，微软联合创始人比尔·盖茨也加入了这一行列。盖茨最新警告称，人工智能拥有足以造成大量人类死亡的强大威力。盖茨在本周末即将播出的一档节目采访片段中表示：“AI确实足够强大，能够引发……你知道的，造成10亿人死亡的事件。历史上从未出现过一种武器，能像心怀恶意之人与最新AI工具相结合那样强大。”

  

   8、商务部商务大数据显示，全国重点零售和餐饮企业日均销售额比去年农历同期增长6.1%；商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长6.4%、5.1%。智能、绿色、健康商品销售火热，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.2倍、具身智能机器人销售额增长93.1%、有机食品销售额增长36.3%、户外运动装备销售额增长30.2%。中秋假期前两天，消费品以旧换新惠及190.7万人次，带动销售额115.3亿元。

  

   9、受中东原油运输紧张影响，超大型油轮（VLCC）市场价格大幅走高。部分船龄十年左右的二手VLCC成交价已突破1.5亿美元，高于当前1.35亿美元左右的新船平均造价，出现船价倒挂行情。买家甘愿支付高额溢价，只为锁定可马上投入运营的现货运力。这轮船价倒挂的核心原因是新旧船交付周期差异。订造新船需要等待建造交付，购买现货二手船可即刻投入航线运营、承接货运订单，赚取高额运费。

  

   公司新闻

  

   1、美国圣地亚哥联邦陪审团裁定，苹果公司因侵犯Taction科技公司的振动技术相关专利，需支付超？57亿美元？的赔偿，该专利技术被应用于多款iPhone和Apple Watch产品中。

  

   2、汇绿生态公告，拟3.09亿元投建钧恒科技研发生产基地项目，新增年产200万支高速率光模块生产线。

  

   3、康强电子公告，公司主营业务为引线框架、键合丝等半导体封装材料的制造和销售，公司主要产品生产所需主要材料为黄金、铜、银、锌等金属原材料，原材料成本对公司营业收入影响较大，未来出现原材料价格调整的情况会对公司营业收入、净利润形成压力。

  

   4、集泰股份公告，液冷硅油2026年上半年未实现任何销售，产品目前处于内部应用验证阶段。

  

   5、罗博特科公告，公司已确定H股发行的最终价格为每股436港元，预计于9月29日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

  

   6、奥佳华公告，健康服务机器人相关业务尚处于探索阶段。

  

   7、东方中科公告，相关矢量网络分析仪及其配件、软件及解决方案销售收入占营收比例较小。

  

   8、金银河公告，拟定增募资不超15亿元 用于钠离子电池、消费锂电池、固液电池及新型储能电池高端智能装备产业化等项目。

  

   9、竞业达公告，实控人、董事长钱瑞解除留置。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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