今日港股行情投行追踪：中际旭创“站台”，河源富豪奔赴港交所，汽车PCB龙头景旺电子折价发行后开盘破发

   一、中际旭创“站台”，河源富豪奔赴港交所，汽车PCB龙头景旺电子折价发行后开盘破发

   9月29日，景旺电子（603228.SH/03228.HK）港股上市首日开盘破发，报65港元/股，较发行价69.88港元/股跌约7%。值得注意的是，此次景旺电子H股发行价已较9月28日其A股收盘价95元/股（约111港元/股）折价约37%。当日盘中，景旺电子H股最低触及64.20港元/股，截至发稿回升至75.15港元/股，涨幅7.40%，A+H股总市值约千亿元。中际旭创、麦逊的进入，意味着光模块客户与PCB设备商在IPO阶段即与公司形成股权绑定，建滔投资的入局则把覆铜板涨价周期中的材料协同前置到资本层面，提前消化产能扩张的不确定性与毛利波动风险。

   二、中金：维持奇瑞汽车(09973)“跑赢行业”评级 目标价35港元

   中金发布研报称，维持奇瑞汽车(09973)2026年/2027年盈利预测202亿元/251亿元，维持“跑赢行业”评级和35港元目标价，对应9倍/7倍2026年/2027年预测市盈率，较当前股价有44%的上行空间。该行看好公司出海趋势，并认为伴随智界V9上量、RX及全新R7上市，智界下半年销量有望明显改善，带动盈利改善。

   三、国金证券：维持玖龙纸业(02689)买入评级 浆纸持续布局

   国金证券发布研报称，箱板瓦楞纸行业供需格局改善，纸价进入上行通道，玖龙纸业(02689)作为箱板瓦楞纸龙头充分受益;随木浆产能陆续投产，原料自给率提升显著降低成本，纸价上涨周期盈利弹性放大。该行预计27-29财年归母净利润为42.4/46.0/49.7亿元，同比+18.51%/+8.3%/+8.1%，当前股价对应PE估值为5.6/5.1/4.8倍，维持“买入”评级。

   四、广发证券：维持中国宏桥(01378)“买入”评级 合理价值33.31港元/股 铝价上行驱动业绩高增

   广发证券发布研报称，中国宏桥(01378)2026年上半年归母净利润同比大幅增长，业绩符合预期。铝价中枢上移增厚公司利润，该行预计公司2026-2028年归母净利润分别为324/283/284亿元，对应EPS分别为3.30/2.88/2.90元/股。考虑到公司较高的分红比例以及一体化带来的抗风险能力，给予公司2027年10倍PE，合理价值为33.31港元/股，维持“买入”评级。

   五、大摩：中国广告预算集中于龙头 腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)获“增持”评级

   摩根士丹利发布研报称，根据该行近日调查，今明两年中国广告行业增长正面，但幅度偏窄，预计2026年下半年广告整体预算仅增长约1%至3%，而所追踪的10家上市平台下半年收入预计增长约5%，与上半年大致相若。大摩目前认为，今年下半年压力将持续存在，因为少于一半的消费板块上市公司计划增加开支，而该行所调查的行业信心亦从2025年的6.3降至5.8。该行认为，明年复苏前景尚未确立，相信明年焦点仍集中在AI，若要见到更广泛复苏，将需要有更强劲的销售表现及市场信心作支撑，在此之前预计市场份额增长及AI将带来机遇。评级方面，该行给予腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)及美团-W(03690)“增持”评级。

   六、光大证券：首予国泰航空(00293)买入评级 目标价17.74港元

   光大证券发布研报称，该行预计国泰航空(00293)2026—2028年营业收入分别为1442/1509/1600亿港元，归母净利润分别为125/117/128亿港元，对应EPS分别为2.06/1.93/2.10港元。相对估值给予公司2026年8.60倍目标PE，对应目标价17.74港元;FCFF模型测得每股合理价值为16.70港元，目标价对应约24%的上涨空间。首次覆盖，给予"买入"评级。

   （亚汇网编辑：书瑶）

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