摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师建议做空澳元/日元，因为在澳大利亚国内经济走软的背景下，他们仍然看跌澳元。
“疲弱的GDP数据……暴露在房地产领域的是经济疲弱的一个关键点。
“这可能是家庭去杠杆化开始的迹象。这与澳洲央行总裁Lowe的评论形成鲜明对比。Lowe称，楼市调整对整体经济而言是可控的，不太可能阻碍经济扩张。他承认房地产市场疲软对消费产生了负面影响，但他强调，这应该由劳动力市场紧张时预期的工资上涨来抵消。”
“然而，劳动力成本和工资水平一直低迷，几乎没有证据表明经济会出现可持续反弹，足以支撑金融资产净值，抵消财富效应对实体经济的拖累。监管的关键是澳大利亚股市的表现。目前，全球和澳大利亚股市的企稳，使澳大利亚家庭的净资产在一定程度上免受房价快速下跌的影响。”
“如果住房和金融资产都发生变化，这可能会加速财富负效应，并严重影响消费。因此，我们仍看跌澳元，做空澳元。”
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