加拿大帝国商业银行讨论了加元前景,根据其公允价值模型,美元兑加元公允价值接近于1.40附近。
自金融危机以来,加元表现一直强于我们基于大宗商品价格(包括能源和非能源)和利差的计量经济模型的预期。该模型没有考虑到的一个因素是,加拿大证券对国际投资者更具吸引力,尤其是考虑到加拿大是少数几个保持AAA主权评级的国家之一,而AAA主权评级本可以起到支撑加元的作用。
不过去年加拿大证券净资金流入规模为十年以来最小水平,美国国债发行增加以及欧央行削减QE规模降低了外国投资者海外投资的必要性和需求。
因此加元接近公允价值的路径更明朗,美元兑加元公允价值位于1.40附近。
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