法国兴业银行表示，未来12个月市场对股市的热情将消退，高企的估值和债市收益率上升将抑制股市2018年的表现，且美国2020年增长放缓前景也将进一步打压2019年公司盈利。
美国标普500指数已触及我们该周期末的目标水平2500带你，目前进入高估区域。所有指标显示美股目前处于90年底末的泡沫期，自特朗普胜选美国总统以来，美股大涨24%，但只有一半涨幅来自于盈利增长。其他一半涨幅只要受到P/E扩张驱动。美股已经定价潜在的税改，债市收益率上升和美联储加息被重新定价将引发美股回撤。
以下是该银行对全球主要股指2019年末的预期：
标普500指数：2000点
英国富时100指数：5500点
法国CAC40指数：4500点
德国DAX指数：11000点
IBEX35指数：8000
英国FTSE MIB指数：17000
Stoxx600：310点
Eurostoxx50：3000点
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