昨日市场回顾
交易员继续评估美联储（Fed）最新的加息和政策信号。截至目前了，黄金报价4353.53。
黄金市场基本面综述
英国央行如期按兵不动
英国央行连续第六次会议将政策利率维持在3.75%不变，符合市场预期；央行宣布取消长期国债出售计划，进一步放缓量化紧缩步伐。
高盛：尽管昨日美联储加息，我们仍维持2027年底黄金价格预测为5400美
高盛：央行储备多元化配置持续仍是我们看好黄金的主要结构性驱动力。
俄罗斯至9月11日当周央行黄金和外汇储备 7582亿美元，前值7535亿
中东局势
①据黎巴嫩《消息报》（Al-Akhbar）：沙特请求阿曼出面斡旋，与胡塞武装达成为期两周的停火。 ②美国批准伊朗总统和外长的签证，伊朗代表团可赴纽约参加联大。 ③特朗普确认将出席联大会议并与海湾国家领导人举行会晤。特朗普称伊朗战争进入关键节点，将决定是否恢复大规模打击。 ④伊朗称打击一艘悬挂多哥国旗的油轮。
机构观点汇总
分析师Giuseppe Dellamotta：过度紧缩的定价面临回调风险，若高油价撤退，黄金将怎么走？
美联储如期加息25个基点，点阵图显示2026年还将再加息一次，2027年维持利率不变，并于2028年开启降息。尽管市场最初对此做出偏鹰派的过度反应，但国际现货黄金在再次下探4300美元关键支撑位下方后迅速抹去跌幅，重回FOMC决议前水平。我们认为，美联储实际立场远不及市场此前定价那般激进。在2027年政策路径上，市场此前定价两次加息，而美联储指引为零次，表明委员会收紧意愿比市场预期更为温和；美联储主席沃什的讲话亦基本延续杰克逊霍尔会议主基调。
展望后市，我们建议重点关注中东局势与原油价格。100美元高油价、加息及高企债券收益率正在加大各方推动冲突降级的压力。鉴于原油对通胀和利率预期的核心驱动作用，若地缘局势出现缓和信号并打压油价，将触发市场鸽派重定价并提振风险情绪；反之则将打压风险情绪。此外，鉴于目前市场加息预期已被过度计价，若后续经济数据意外下行并指向经济活动放缓，激进加息押注或被大幅削减，从而为国际现货黄金提供持
分析师Fawad Razaqzada：黄金逆势反弹即将转涨？假突破风险尚未消除
昨日国际现货黄金大幅上涨，完全逆转美联储议息会议后的下行走势，并重新收复利率决议前失地。尽管美联储此次展现明确鹰派姿态，点阵图显示绝大多数官员预计年内至少还将加息一次，且美联储上调经济增长与通胀预测，但市场已提前消化这一预期，使股市与国际现货黄金在初始抛售后迅速展现强劲韧性。
宏观层面，昨日美债收益率与美元指数小幅回落为国际现货黄金提供提振。然而，我们对其前景仍保持谨慎，并未全面转为看涨。当前地缘政治局势尚未实质性缓和，原油价格随时面临反弹风险。若高油价引发通胀担忧再起，促使市场开始定价年内可能出现的二次加息，国际现货黄金运行环境将再度面临严峻挑战。
技术层面，尽管国际现货黄金短线突破下降楔形形态，但从更高时间框架看，自1月触顶以来的盘整格局尚未根本改变，此前形成的更低高点与更低低点结构仍待打破。我们认为，当前需警惕本轮上涨演变为假突破的风险，若后续缺乏基本面持续配合，市场可能面临更大规模多头平仓压力。
法国外贸银行：美联储实际立场更偏鹰，后续仍可能再次加息
我们认为，美联储当前实际立场可能比近期政策言论所暗示的更偏鹰派。在昨日完成自2023年以来首次加息后，年底前或将迎来再次加息。本次加息25个基点是美联储阻力最小的选择。维持利率不变将进一步损害政策可信度，而直接加息50个基点则可能用力过猛并在未来束缚手脚。尽管本次加息对实际抑制通胀作用有限，但能为美联储争取时间，以观察8月超预期通胀数据究竟只是短暂颠簸还是更深层隐患。官方声明提及本次行动将支持通胀更及时地回归2%目标，表明政策制定者认为本次加息本身并非无足轻重。 从经济预测摘要看，点阵图显示16名参与者预计年底前需再次加息；中值预测显示2027年利率维持不变，2028年开启降息。
美联储主席凯文·沃什虽未提交个人预测，但他在发布会上表示难以将当前金融条件描述为限制性，并强调本次加息仅是收回宽松。这表明沃什认为当前政策利率依然偏向宽松。若其观点代表多数投票官员，则意味着未来加息次数可能多于预期。展望后市，美联储将继续紧盯即将公布的数据。鉴于逐月通胀数据存在噪声且难以连续走弱，去通胀过程仍需进一步推动。我们预计美联储将在12月或次年1月再次加息。
摩根大通：若通胀和需求不降温，美联储进一步加息仍有可能
在连续数月强调物价稳定承诺后，美联储主席沃什终于与FOMC其他成员一致决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.0%。这次行动本身并不令人意外，但点阵图传递出明显鹰派信号：委员会认为今年再次加息可能是合适的，多数预测者预计至少还会再加息一次，甚至有人预计加两次。我们据此判断美联储大概率会在12月会议上再加息一次，与修正后的FOMC预测中值一致。沃什在记者会上延续强硬措辞，强调对物价稳定“明确”且“坚定不移”的决心；与此前两次未调整政策时的口头鹰派相比，这次是在实际加息背景下发表，因而增强了点阵图信息的可信度。
（亚汇网编辑：林雪）
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