平安证券：科技创新是大势所趋

   变异病毒持续蔓延。全球迎来第三波疫情冲击，新增确诊病例持续上升，经济复苏预期弱化。美国非农继续回升，关注三季度释放Taper信号的窗口期。

   二季度货币政策执行报告坚持合理适度和稳字当头。会议延续政治局会议货币政策稳定的思路，但是对于经济形势的表述更加保守，预计未来广义流动性仍将维持合理充裕，当前10Y国债收益率在2.8%至2.9%区间窄幅波动。

   市场存量资金充裕，北上资金波动加大。当前融资余额超过1.68万亿元，市场资金相对充裕;8月北上资金净流入8.7亿元，较上月大幅下降，主要源于国际局势的不确定性。

   经济复苏趋缓+流动性平稳，市场整体难有全面上行动力。在北上资金波动加大、部分科技公司受到减持的背景下，市场波动将有所加大。共同富裕重塑产业格局，中央财经委员会会议定调“共同富裕”。中长期来看，在中外局势不确定性上升和共同富裕的政策基调下，科技创新和国产替代是大势所趋，高景气成长板块将维持向上趋势。

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