中信证券研究指出，由于煤炭和高耗能行业产品价格持续上涨，9月份工业品价格涨幅继续扩大，PPI同比读数为10.7%，创有记录以来新高。向后展望，考虑到冬季供暖需求、电价市场化改革以及翘尾因素，预计年内PPI同比读数或持续位于9%以上的较高区间。受猪肉价格拖累加深，CPI同比较前值回落0.1个百分点，也使得PPI与CPI分化加剧，剪刀差创历史新高，但我们预计这种分化较难持续，例如9月份CPI中非食品项价格同比涨幅较前值扩大，对整体CPI的带动作用达1.65个百分点，或体现了PPI已经通过部分商品和服务向CPI传导，后续建议重点关注四季度至明年非食品价格上行的可能性。
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