今日A股十大券商机构观点汇总（2026年9月21日）

   上周五行情

  

   上周五，市场震荡拉升，沪指涨近1%，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.08万亿。盘面上，近端次新股集体爆发，沈鼓集团盘中一度涨超290%；房地产、芯片产业链、光刻胶、先进封装、存储芯片等概念表现活跃。下跌方面，汽车板块走势较弱。截至收盘，沪指涨0.94%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.25%。

  

   十大劵商

  

   中信证券：当前市场核心扰动来自海外通胀与美联储高利率预期，外部流动性收紧对A股估值形成压制，但冲击属于阶段性

  

   A股盈利端逐步修复，三季报有望成为板块分化的重要分水岭。市场不会出现单边下跌，震荡环境下把握年内最后的进攻窗口。产业方向优先布局AI算力基础设施、半导体设备材料等新质生产力赛道；资源品受益于地缘风险，具备红利属性；左侧可关注创新药、军工等估值处于低位的板块。操作上不追高，逢低布局业绩确定性强的标的，均衡控制组合波动。

  

   中金公司：外部环境不确定性抬升，投资需要回归基本面，自下而上精选个股

  

   科技板块内部分化加剧，光模块、PCB等高景气细分业绩兑现能力较强，但部分成长标的估值偏高，需要警惕业绩不及预期回调风险。内需板块修复节奏偏弱，地产链、消费板块仍处于磨底阶段，更多是脉冲式机会。配置建议分为三条主线：一是算力、半导体等硬科技成长；二是能源、化工等受益地缘扰动的周期资产；三是高股息红利资产作为底仓对冲波动。短期重点跟踪北向资金流向、美债收益率与国内经济高频数据。

  

   中信建投：美联储鹰派决议落地后，外部利空逐步消化，A股开启第二轮修复窗口

  

   当前市场依旧是存量资金博弈，板块轮动速度快，不宜重仓押注单一赛道。配置采取均衡布局思路，进攻端优先算力紧缺环节，光芯片、服务器、工业有色弹性较强；防守端配置红利资产对冲市场波动，同时可阶段性把握农业、医美等内需政策催化机会。三季报窗口期，建议规避业绩持续下滑、商誉高企个股，优先选择订单充足、现金流稳健的制造业龙头。

  

   华泰证券：市场底色是分化，投资逻辑回归基本面，进入业绩验证阶段

  

   市场将逐步告别纯题材炒作，通过业绩验证完成去伪存真。外部美债利率高位震荡，压制成长估值，因此成长股必须匹配持续兑现的业绩。推荐两条主线：第一，高景气硬科技，半导体、AI、高端制造；第二，盈利预期边际改善的出海产业链。红利低波板块适合作为底仓，抵御市场震荡。短期指数上行空间有限，震荡过程中可以逢低布局，不建议追涨高位题材股。

  

   国泰君安：市场震荡磨底，金秋结构性行情可期

  

   前期市场调整已经充分反映外部紧缩以及内需偏弱预期，市场底部支撑较强。当前投资者信心修复尚需时间，指数难快速拉升，机会集中在细分产业。配置思路兼顾进攻与防御，科技成长方向关注算力、半导体国产替代；周期板块关注油气、有色，受益全球地缘冲突；红利板块持有稳定性强。消费、地产链处于底部观察区间，等待基本面出现明确拐点再加大配置力度。

  

   海通证券：金秋行情具备基础，但行情是结构性而非整体性

  

   国内无风险利率维持低位，政策持续托底经济，市场底部支撑稳固。不过海外高利率环境持续，压制全球风险偏好，A股上行受到约束。资金层面，当前以存量调仓为主，增量资金入场有限。行业方向重点关注硬科技、高股息红利，同时关注医药创新、券商等估值低位板块的修复机会。板块选择上优先企业盈利向上的行业，规避景气下行赛道。

  

   光大证券：外部扰动边际减弱，A股震荡回升态势有望延续

  

   推荐三条均衡配置方向：硬科技赛道，聚焦半导体、AI高端制造，具备技术壁垒与成长弹性；政策链板块，跟踪消费、地产、基建政策落地带来的阶段性机会；自下而上景气改善板块，农林牧渔、医药、非银金融，依靠行业自身基本面走出独立行情。当前临近三季报披露，业绩是决定个股强弱的核心因素，警惕业绩不及预期带来的个股杀估值风险。

  

   招商证券：当前市场核心矛盾是海外利率重新定价，叠加国内产业景气分化

  

   美债收益率高位运行，全球权益资产承压，A股估值抬升受到约束。市场资金正在进行“硬切软”的调仓，产业链利润重新分配。投资主线围绕AI算力链、出海制造业、低估值改善方向，重点关注半导体、海外算力设备、化工、机器人等边际改善赛道。科技板块估值矛盾已经部分消化，行情回归产业逻辑，重点跟踪订单、产能落地情况。

  

   国金证券：A股中长期盈利修复行情正在孕育，短期维持震荡格局

  

   美联储维持高利率，外部环境存在不确定性，市场很难走出趋势性大行情。机会分为两类，一类是流动性压制缓解之后，港股与超跌成长存在修复机会；另一类是制造业顺周期，有色、机械、化工等行业盈利边际改善，成为中期主线。当前市场处于底部区域，不必过度悲观，但也不宜激进加仓，逢低分批布局为主，耐心等待基本面拐点。

  

   浙商证券：本轮反弹行情尚未结束，指数震荡休整之后仍有向上空间

  

   市场呈现“进二退一”特征，短线连续上涨不要追高，回调过程逢低布局。中线仓位可以继续持有核心赛道，短线把握超跌反弹机会。行业方面，科技主线计算机、有色继续关注；证券、创新药、恒生科技作为中线备选；短线可以关注双创板块超跌反弹。地缘冲突支撑大宗商品，有色、油气存在阶段性机会。

  

   （亚汇网编辑：章天）

  

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