今日外汇交易必读：利率预期博弈加剧 主要非美货币震荡反复

   周一亚盘，美元指数日内维持区间震荡格局。美元指数上周五下跌0.2%，收于101.02，创下约三周来最大单日跌幅，尽管随油价下跌而回落，但由于市场对加息的预期日益增强，仍连续第二周上涨。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.150附近，多名美联储官员持续释放鹰派信号，强调通胀回落不及预期，不排除年内再度加息，市场上调美国终端利率预期，10年期美债收益率高位运行，为美元提供支撑。美国经济数据韧性较强，就业与消费保持稳定，与欧洲、英国等经济体偏弱的经济形成利差优势。但美元上行空间受限，部分资金提前锁定多头利润。技术面上，美元指数高位震荡，上方阻力101.30，下方支撑100.60。短线受美联储讲话、地缘消息扰动较大，波动率偏高。若后续通胀数据反弹，美元有望再度冲高；反之或将迎来回调。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1380附近，预计日内区间震荡可能性比较大。欧洲央行官员提示中东局势推升能源价格，通胀存在反弹风险，短期降息预期有所降温，给欧元带来支撑。但欧元区制造业景气持续偏弱，经济复苏乏力，限制欧元上行空间。日内重点关注欧央行行长拉加德证词，其措辞将影响欧元短期波动。美欧货币政策差异仍是核心主线，美联储鹰派预期持续压制非美资产。日图价格在MA20均线附近争夺，上方阻力看向1.1450一线。4小时图多空拉锯，多空力量相对均衡。激进交易者可在1.1450下方轻仓试空，严格设置止损，回踩1.1330企稳可博弈短线多单。支撑位1.1330，阻力位1.1450。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3233附近，预计日内震荡偏空。英国8月CPI回升至3.1%，能源价格反弹推升通胀压力，英国央行官员表态保留加息选项，但国内经济增长乏力、就业走弱，限制进一步收紧空间。英美货币政策预期分化，美联储鹰派预期支撑美元，持续压制英镑反弹空间。日内关注英国央行官员讲话，或将引发短线波动。日线承压于MA20下方，反弹多次遇阻。4小时K线承压下行，空头略占上风。激进者可在1.3120下方做空，紧设止损；若回踩1.3040企稳再考虑短线做多。支撑位1.3040，阻力位1.3120。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.745附近，预计日内震荡下行。美日利差仍是主导核心，美联储鹰派预期维持美债收益率高位，持续对日元形成压制。日本财务省官员持续释放汇率警示，提及关注日元无序波动，市场外汇干预预期升温，限制汇价上行空间。日本央行维持渐进式加息节奏，收紧力度偏弱，难以快速收窄和美之间的利率差距。日线高位回落，多头动能衰减。4小时连续收阴，空头占优。激进者依托157.80阻力做空，止损上移；若跌至156.70企稳可博弈反弹。支撑位156.70，阻力位157.80。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.7013附近，预计日内弱势震荡。澳元属于商品货币，铁矿石、煤炭等大宗商品价格是重要支撑。澳洲通胀仍高于目标区间，市场预期澳洲联储保留加息空间，给澳元带来一定托底。但美联储官员持续释放鹰派言论，美债收益率走高，美澳利差扩大压制澳元反弹空间。全球风险偏好回落，也拖累商品货币表现。日线承压下行。4小时震荡偏弱。激进者0.7030下方做空，止损0.7065；支撑0.6980。支撑位0.6980，阻力位0.7030。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面

   美联储官员持续发表偏鹰言论，克利夫兰联储主席哈马克表示美债收益率上行反映市场对额外加息的定价，通胀粘性风险不可忽视，不能过早放松货币政策。CME美联储观察工具显示，美联储10月议息会议加息25基点概率升至64.8%，市场持续上调终端利率预期，美债收益率维持高位震荡，支撑美元资产吸引力。美国财长贝森特表态美联储需要保持政策灵活性。当前市场博弈核心是美国通胀能否快速回落，若后续通胀数据反弹，美联储年内大概率保留再次加息空间，美元仍有上行潜力。晚间留意美国经济数据及美联储官员讲话，或将引发美元短线剧烈波动。

   2、欧洲方面

   欧洲央行副行长武伊契奇发出通胀预警，提示中东地缘冲突推升能源价格，或将带来第二轮通胀压力，欧元区通胀回落进程存在不确定性。市场对于欧央行后续利率路径分歧加大，部分机构认为能源反弹会迫使欧央行维持高利率更长时间，也有经济学家认为欧元区经济走弱会限制进一步加息空间。欧元区通胀数据将是后续政策判断核心。欧元区经济基本面偏弱，制造业持续承压，限制欧元反弹空间。日内欧盘时段将有欧央行行长拉加德参与证词陈述，市场重点捕捉其政策措辞，若释放偏鹰信号，有望短线提振欧元，反之欧元或将再度走弱。

   3、英国方面

   英国央行行长贝利此前表态，能源价格持续走高会加大通胀反弹风险，央行不会轻易排除加息选项。英国通胀回落速度不及预期，服务业通胀保持韧性，叠加原油价格高位，给英国央行货币政策带来较大压力。英国经济增长疲软，通胀与经济衰退风险两难，导致英镑多空博弈激烈。市场定价英国央行短期维持利率不变，但保留后续加息可能性。日内英国央行副行长拉姆斯登将发表公开讲话，投资者关注其对通胀、经济前景的判断。当前英镑受双重压制，一方面高通胀倒逼偏鹰政策，另一方面经济疲弱压制货币估值，短线大概率维持区间震荡格局。

   机构观点

   1、摩根士丹利

   继续看多美元，认为美国经济韧性叠加美联储高利率维持更长时间，美元强势将延续至年底。该行下调欧元兑美元目标价，预计到2027年年中欧元兑美元下看1.10。但提示风险，一旦美国通胀快速下行，美联储降息预期重启，美元或将迎来快速回调，非美货币存在修复机会，交易不宜单边追涨美元。

   2、西太平洋银行

   日元迎来阶段性转机。日美双方对日元汇率表态，提升市场干预预期，美元兑日元上行空间受限。短期美日大概率高位回落震荡，但美日利差依旧巨大，日元很难走出持续单边大涨行情，仅适合短线博弈反弹，中长期日元走强仍需要日本央行持续收紧货币政策配合。

   3、丹斯克银行

   欧元短期难改震荡格局。能源价格抬升带来通胀隐患，会限制欧央行降息预期，给欧元提供底部支撑；但欧元区经济疲软，限制欧元大幅反弹空间。欧元兑美元短期维持宽幅震荡，重点关注拉加德讲话，若措辞偏鹰，可短线做多欧元，反之逢高做空。

   4、加拿大皇家银行

   英镑前景偏谨慎。英国通胀粘性叠加经济增长乏力，英国央行政策进退两难，英镑缺少持续上涨基础。英镑兑美元上方阻力重重，除非英国通胀大幅超预期上行，否则很难打开上行空间，短线建议区间交易为主，严格控制仓位，防范央行讲话带来快速跳空风险。

   （亚汇网编辑：章天）

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